Los fondos del IPS registraron un importante crecimiento interanual del 10,5% al cierre de julio de 2026, alcanzando una cartera total de 21 billones de guaraníes. Este incremento nominal representa unos 2 billones de guaraníes adicionales inyectados en el sistema financiero paraguayo en comparación con el mismo periodo del año anterior. La evolución de los recursos administrados por la previsional refleja una sólida tendencia de acumulación y colocación de capitales.
El impacto de la variación cambiaria en el portafolio
El análisis de la cartera global en dólares muestra una variación llamativa debido a las fluctuaciones de la moneda extranjera. En julio de 2025, la cartera declarada equivalía a 2.500 millones de dólares, calculada con un tipo de cambio de 7.430,78 guaraníes. Para julio de 2026, el valor equivalente trepó a 3.500 millones de dólares, bajo una cotización de 5.965,93 guaraníes por dólar.
Esta diferencia no se debe exclusivamente al crecimiento real de los fondos del IPS en el mercado. La fuerte apreciación del guaraní, que experimentó una reducción del 19,7% en la cotización del dólar, influyó de manera directa. Al valorarse más la moneda local, los activos expresados en guaraníes aumentan automáticamente su equivalencia al ser convertidos a la divisa norteamericana.
Distribución de los fondos del IPS por monedas
La composición de la cartera revela una marcada preferencia por la moneda nacional durante el último año analizado. En julio de 2025, el 94% de los recursos estaba denominado en guaraníes, sumando aproximadamente 18 billones de guaraníes, mientras que el 6% restante correspondía a dólares. Para julio de 2026, la participación de las colocaciones en guaraníes subió al 96%, totalizando cerca de 20 billones de guaraníes.
Por su parte, las inversiones en dólares disminuyeron su peso relativo al 4% del total de la cartera. Sin embargo, en términos absolutos, los recursos en moneda extranjera crecieron de 144 millones a 153 millones de dólares. Este incremento del 6,3% demuestra que la pérdida de participación del dólar se debió a que las inversiones en guaraníes crecieron a un ritmo mucho más acelerado.
Rendimiento financiero y plazos de colocación
El rendimiento promedio ponderado de las inversiones en guaraníes mostró una evolución favorable para la previsional. La tasa de interés promedio pasó de 7,93% a 8,11% entre julio de 2025 y julio de 2026, lo que representa una mejora de 18 puntos básicos. Esto significa que los fondos del IPS no solo aumentaron en volumen, sino que también consiguieron una rentabilidad ligeramente superior.
En contrapartida, las colocaciones en dólares sufrieron una leve reducción en su rendimiento promedio ponderado, que bajó del 5,82% al 5,74%. A pesar de este retroceso de 8 puntos básicos, la tasa de retorno se mantuvo en niveles competitivos por encima del 5,7%. En cuanto al plazo promedio de las inversiones, este se mantuvo estable en 5 años para ambos periodos evaluados.
Datos clave
- El portafolio total de los fondos del IPS alcanzó los 21 billones de guaraníes, con un crecimiento interanual del 10,5%.
- Las inversiones en guaraníes representan el 96% de la cartera, mientras que las colocaciones en dólares bajaron su participación al 4%.
- El rendimiento promedio de los fondos en moneda nacional subió al 8,11%, mientras que en dólares descendió levemente al 5,74%.
- El plazo promedio de maduración de las inversiones de la previsional se mantuvo estable en 5 años en ambos periodos.
