La deuda pública de Panamá trepó hasta un nivel histórico de 62.777,7 millones de dólares al término de septiembre de 2026, de acuerdo con los registros divulgados por el Ministerio de Economía y Finanzas del país centroamericano. La cifra refleja una suba acumulada de 3.428,4 millones de dólares en los primeros nueve meses de la temporada, lo que representa una variación del 5,8%. Este incremento responde a la suscripción de financiamientos adicionales para sostener compromisos presupuestarios del Estado.
Si se compara con septiembre del año precedente, cuando las obligaciones sumaban 58.694,4 millones de dólares, el pasivo global se expandió en 4.083,3 millones de dólares, equivalente a un alza interanual del 7%. Durante el último mes reportado, el balance aumentó 859,2 millones de dólares frente a agosto. Dicho comportamiento obedeció principalmente a la obtención de nuevos créditos comerciales y la colocación de papeles de deuda soberana en los mercados.
Factores que impulsan la deuda pública de Panamá
La mayor transacción del período correspondió a un préstamo por 1.000 millones de dólares otorgado por el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior. Según la resolución oficial, estos fondos tienen como propósito atender necesidades estacionales de caja dentro del Presupuesto General del Estado, sin estar ligados a un proyecto de infraestructura concreto. Paralelamente, la administración central captó 407 millones de dólares a través de letras del Tesoro.
A estas sumas se sumaron desembolsos por 12,6 millones de dólares provenientes de entidades multilaterales de crédito. Entre ellos figuran 5 millones de dólares concedidos por el Banco Centroamericano de Integración Económica para obras de saneamiento en Arraiján y La Chorrera. Además, el Banco Interamericano de Desarrollo canalizó recursos destinados a planes de inclusión comunitaria y atención integral a personas con discapacidad en diversas localidades panameñas.
Por su parte, las fluctuaciones cambiarias incorporaron otros 175,2 millones de dólares a las obligaciones existentes. Aunque el Ministerio de Economía y Finanzas concretó amortizaciones ordinarias, estas resultaron insuficientes para equilibrar los ingresos de capital fresco. Así, el crecimiento constante de la deuda pública de Panamá responde a la necesidad de cubrir brechas de liquidez operativa y compromisos presupuestarios previamente pactados.
Comparación histórica entre administraciones recientes
El saldo estatal acumulado permite evaluar el ritmo de endeudamiento a través de los últimos mandatos presidenciales. Cuando Laurentino Cortizo comenzó su gestión gubernamental en julio de 2019, la cuenta estatal marcaba 26.612,8 millones de dólares. Hacia el cierre de su período en junio de 2024, el pasivo había trepado hasta los 51.812,8 millones de dólares, lo que supuso una expansión del 94,7% en cinco años.
Durante la actual administración encabezada por José Raúl Mulino, iniciada en julio de 2024, las obligaciones crecieron 10.964,9 millones de dólares en un lapso de 27 meses. Dicha suba representa una progresión del 21,2% en las cuentas públicas bajo la nueva conducción. El fenómeno demuestra que los requerimientos fiscales continúan empujando la contratación de crédito, aun cuando las autoridades realizan desembolsos periódicos para amortizar pasivos vencidos.
Presión del servicio financiero y alertas internacionales
El cumplimiento de los vencimientos genera una carga severa para el erario público. Solamente en septiembre, los pagos de capital, comisiones e intereses rozaron los 660 millones de dólares. Los títulos soberanos demandaron 216,8 millones de dólares de manera exclusiva para intereses, sin amortizar deuda principal. Entretanto, las letras del Tesoro absorbieron más de 308 millones de dólares dirigidos prioritariamente al vencimiento de capital en el mercado interno.
La composición acreedora muestra que los bonos representan el 55,7% del pasivo total, con 34.961 millones de dólares en circulación. Instituciones como el BID, Citi, BBVA, CAF, Banco Mundial y Santander completan la nómina de los principales prestamistas del Estado. Analistas advierten que el manejo de la deuda pública de Panamá plantea desafíos severos para mantener la sostenibilidad fiscal y asegurar fondos para obras de desarrollo social.
Firmas evaluadoras de riesgo como Fitch Ratings alertaron que los intereses absorbieron cerca del 18,8% de los ingresos corrientes en 2025. Mientras Fitch ubica la nota del país en BB+, fuera del grado inversor, Moody’s mantiene Baa3 con perspectiva negativa y S&P conserva BBB- con perspectiva estable. Los organismos coinciden en que controlar el déficit resulta indispensable para evitar deterioros adicionales en el acceso al crédito externo.
Datos clave
- Récord histórico: La deuda cerró septiembre de 2026 en 62.777,7 millones de dólares, tras sumar 4.083,3 millones en doce meses.
- Servicio elevado: El pago de intereses y amortizaciones en un solo mes superó los 660 millones de dólares.
- Composición principal: Los bonos globales concentran más del 55% del total adeudado por el Estado panameño.
- Advertencia crediticia: Las agencias calificadoras alertan que el pago de intereses absorbe casi la quinta parte de los ingresos públicos.
